알파 vs 베타 대결: 헤지펀드 이기는 마법의 투자, 인덱스 펀드 이야기 (ft. 유튜버 뉴욕주민)

유튜버 뉴욕주민(주지현)이 전하는 헤지펀드 이기는 마법의 투자, 인덱스 펀드에 대한 이야기입니다.

 

 

유튜버 뉴욕주민

 

 

투자의 종류

1. active investing

- 투자대상(종목)을 직접 선별해서 펀드매니저가 액티브하게 운용하는 것

- stock picking O

2. passive investing 

- 특정 지수 추종하는 투자! 시장과 최대한 동일하게 따라가는 것

- stock picking X

 

개인에게는 active investing보다 passive investing을 추천, 장기전으로 갈수록 유리함

 

알파(시장 수익을 초과하는 수익률) vs 베타(시장 수익률)

- 왜 베타가 이기는가?

- 그리고 그게 맞는가?

 

 

2006년 Berkshire Hathaway annual meeting

워렌버핏 said, "헤지펀드의 운용수수료, 성과수수료 너무 높다. 가성비 최악인 투자다."

※ 헤지펀드: SEC가 규정하는 투자회사가 아니므로 투자회사에 대한 규제가 일체 적용되지 않음. 증권법상 정의는 100인 이하의 투자자로부터 사모형태로 자금을 모집하여 다양한 상품군에 고도의 금융기법을 이용해 절대수익을 투자하는 파트너십.

 

워렌버핏의 추천: "S&P 500 Index Fund(Vanguard's S&P 500 Admiral fund)에 투자하면 헤지펀드 수익률 이길 수 있어."

내기 판돈: 100만달러

 

헤지펀드 트레이더의 status: 가장 elite한 집단이라고 할 수 있음. 요구하는 스펙 가장 높음. 금융권의 엘리트 중에서도 엘리트들이 모인 게 헤지펀드.

 

 

Warren Buffett vs Ted Seides 10년짜리 내기

- Ted Seides는 Protege Partners 펀드를 운용하던 헤지펀드 출신! Yale Endowment 펀드에서 투자를 배움.

※ Yale Endowment: 예일대학교 기금! 미국 사립대학들은 엄청난 기부금을 받기 때문에 규모가 너무 커서(한화로 45조원ㄷㄷ) 그걸 전문적으로 운용하는 투자인력들이 있음.

 

Warren Buffett의 픽은 Vanguard 500 Index Fund Admiral Shares(VFIAX)

Ted Seides의 픽은 Fund of Funds(Hedge Funds 집합 투자 형태) 5개의 평균

 

그런데 active investor의 대명사같은 사람인 Warren Buffett이 passive fund의 수익률이 더 높을 것이라고 얘기한 것이 아이러니!

 

 

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Index Fund의 창시자는 John Bogle(Vanguard 창립자)

- 인덱스펀드라는 개념을 처음 도입하고 상품화시킴 (1976년도)

※ Vanguard라는 사명은 옛날 나폴레옹 전쟁 당시 영국 해군 군함 이름

 

Fund란, 평균이상의 수익률을 내기 위해 특정 투자대상을 선택, 선별한 종합세트같은 개념

Index Fund는 시장을 최대한 그대로 따라가기 위해 종목 선택자체를 안 하겠다는 개념

 

John Bogle에게 영향을 준 사람은 Paul Samuelson(경제학의 대가)

 

Paul Samuelson의 논문 중

"Most portfolio decision-makers should go out of business, take up plumbing, teach Greek."

온갖 명목(운용 수수료, 성과 보수 등)으로 돈을 너무 많이 받아가는 헤지펀드들! net profit은 별볼일 없다.

 

헤지펀드는 아무나 살 수 없고, High Net Worth Individuals 아니면 개인투자자는 받아주지도 않지만 인덱스펀드는 아무나 살 수 있음.

 

그런데 Index Fund 출시했을 때 안티가 엄청 생김! 아무도 안 좋아함. ("Help Stamp Out Index Funds! INDEX FUNDS ARE UNAMERICAN!")

 

미국을 지탱하는 것

"Work hard"

"American Dream"

"Try to excel, try NOT to be average"

 

90년대부터 Index Fund가 재조명되기 시작함.

1. 미국 주식시장 pick up하기 시작하던 시기

2. 굉장히 낮은 운용 수수료

 

 

https://www.youtube.com/watch?v=NLR3y3oF-9o 

뉴욕주민 워렌버핏 영상